Właściwości wody mają wynikać z legendy opisującej wydarzenia z 1399 roku. Grupa Żydów miała nakłonić wtedy dziewczynę, która dla nich pracowała, aby ukradła hostie. Chcieli przekonać się, czy są one rzeczywiście ciałem Chrystusa. Mężczyźni, próbowali utopić hostie, ale wypływały one na powierzchnie. W miejscu, gdzie znaleziono hostię, w XVIII wieku powstał kościół. Wierni nadal wierzą, że woda płynąca w jego podziemiach ma wyjątkowe właściwości.
Obecnie świątynia jest kościołem rektorskim parafii farnej. Służy też poznańskim grekokatolikom - celebrowania jest tam liturgia w rycie bizantyjsko-ukraińskim. Na początku XX wieku na Kościele Najświętszej Krwi Pana Jezusa pojawiła się tablica upamiętniająca domniemaną profanację. W 2005 roku metropolita poznański arcybiskup Stanisław Gądecki polecił usunąć tablicę z powodu jej antyżydowskiej treści. Tablicę przekazano do Muzeum Archidiecezjalnego.
