Trwa ładowanie...
d2sdsnr

Skarb Państwa uzyska 5-8 mld zł z oferty publicznej PZU?

Skarb Państwa może uzyskać 5-8 mld zł z oferty publicznej PZU S.A., która być może jeszcze w tym roku trafi na giełdę - poinformowali w piątek analitycy.

d2sdsnr
d2sdsnr

We wtorek Skarb Państwa i konsorcjum Eureko oraz BIG Banku Gdańskiego S.A. zakończyły 14-miesięczny spór o kontrolę nad PZU S.A. umową przewidującą, że Ministerstwo Skarbu Państwa sprzeda w planowanej w tym roku ofercie publicznej 50% PZU, z czego 21% dla Eureko.

Eureko ma 20% PZU S.A., a BIG Bank Gdański S.A. - 10%. Po nabyciu kolejnych 21% konsorcjum będzie miało więc 51%.

Wartość pakietu, który trafiłby na giełdę, czyli 29% szacowaliśmy w okolicach 4 mld zł, zatem 50% oferty publicznej może być warte w granicach 6,5 mld zł - powiedział Robert Sobieraj, analityk z DM Banku Handlowego.

Zdaniem analityka CDM Pekao S.A. Artura Szeskiego wartość PZU wyznacza z jednej strony cena, jaką zapłaciło Eureko i BIG BG dwa lata temu, a z drugiej strony pojawiają się wyceny PZU Życie ogłaszane przez prezesa PZU Życie, Grzegorza Wieczerzaka.

d2sdsnr

Wartość PZU Życie może wynosić 11 mld zł wraz z funduszem emerytalnym, a do tych 11 mld zł należałoby dodać wartość biznesu majątkowego, czyli PZU S.A. Można mówić, że byłoby to około 4-5 mld zł, co dawałoby w sumie około 16 mld zł. - powiedział Szeski.

W listopadzie 1999 r. resort skarbu sprzedał 30% akcji PZU S.A. konsorcjum Eureko i BIG Banku Gdańskiego S.A. za 3 mld 18 mln 12 tys. 885 zł. Cena za 1 akcję wyniosła wtedy 1.165 zł. Uzyskana w 1999 r. cena za 30% akcji pokazała, że wartość PZU przekracza 10 mld zł.

Natomiast prezes PZU Życie S.A. Grzegorz Wieczerzak uważa, że porozumienie między resortem skarbu a Eureko pozbawia Skarb Państwa około 4,5 mld zł premii za przejęcie przez Eureko kontroli nad PZU SA.

MSP obiecało Eureko kolejnych 21% akcji PZU S.A. po cenie dla inwestorów finansowych, bez płacenia premii za uzyskanie pakietu kontrolnego. W obecnych warunkach premia za przejęcie kontroli nad spółką to od 15 do 30% wartości rynkowej spółki.

d2sdsnr

Sobieraj uważa, że rząd będzie robił wszystko, żeby oferta publiczna PZU została przeprowadzona w tym roku, bo chodzi tu głównie o budżet.

W tej chwili jeszcze szansa, że uda się tego dokonać w tym roku, przynajmniej w kwestii organizacyjnej. Natomiast pozostaje pytanie, czy będzie duży popyt i czy uda się sprzedać oferowane akcje - dodał Sobieraj.

Zdaniem Szeskiego proces publicznej oferty PZU jest technicznie możliwy w tym roku.

d2sdsnr

Po sprzedaży 30% PZU w 1999 r. analitycy szacowali, że resort skarbu uzyska ze sprzedaży połowy akcji PZU S.A. około 5 mld zł.

Analitycy uzależniają wycenę firmy od koniunktury na rynku w momencie ogłoszenia oferty publicznej, która w dużym stopniu określi cenę akcji.

Poza tym fundamentalne znaczenie ma także duża liczba akcji. Jeśli akcje będą w ofercie publicznej po tej samej cenie, za którą Eureko będzie kupować od MSP, to znaczy, że będziemy mieli absolutnie rynkową zwykłą wycenę spółki. A tutaj, przynajmniej częściowo, wycena tej spółki ma uwzględniać premię za przejęcie kontroli nad całą grupą, a premii tej prawdopodobnie nie będzie - powiedział Szeski.

d2sdsnr

Zdaniem analityków zainteresowanie akcjami PZU ze strony inwestorów może być duże, mimo że spółka ma już inwestora strategicznego.

Zdaniem analityków akcjami PZU mogą być zainteresowani finansowi inwestorzy instytucjonalni: fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne, NFI, itp.

Sądzę, że kapitał zagraniczny też będzie zainteresowany. Dużo zależy od ceny i od koniunktury na rynku. Inwestorzy instytucjonalni krajowi i zagraniczni wykażą zainteresowanie, ale czy rzeczywiście kupią, dopiero się okaże - dodał Sobieraj.

d2sdsnr

Według Szeskiego zainteresowanych zakupem akcji może być także część inwestorów indywidualnych.

Dużo zależy od struktury oferty, od zachęt dla drobnych inwestorów, od sytuacji na rynku itd. Z punktu widzenia inwestorów indywidualnych dużą zachętą są dyskonta do ceny płaconej przez inwestorów instytucjonalnych albo darmowe akcje po roku - dodał Szeski.

Wyceny spółki dokonano ze względu na konieczność oszacowania jej wartości w związku z uchwałą o wykupie akcji PZU Życie należących do Banku Handlowego. W marcu walne zgromadzenie akcjonariuszy PZU Życie uchwaliło, że Bank Handlowy mający 59 akcji PZU Życie będzie je musiał przymusowo odsprzedać spółce. (jd)

d2sdsnr
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.

WP Wiadomości na:

Komentarze

Trwa ładowanie
.
.
.
d2sdsnr
Więcej tematów

Pobieranie, zwielokrotnianie, przechowywanie lub jakiekolwiek inne wykorzystywanie treści dostępnych w niniejszym serwisie - bez względu na ich charakter i sposób wyrażenia (w szczególności lecz nie wyłącznie: słowne, słowno-muzyczne, muzyczne, audiowizualne, audialne, tekstowe, graficzne i zawarte w nich dane i informacje, bazy danych i zawarte w nich dane) oraz formę (np. literackie, publicystyczne, naukowe, kartograficzne, programy komputerowe, plastyczne, fotograficzne) wymaga uprzedniej i jednoznacznej zgody Wirtualna Polska Media Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, będącej właścicielem niniejszego serwisu, bez względu na sposób ich eksploracji i wykorzystaną metodę (manualną lub zautomatyzowaną technikę, w tym z użyciem programów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji). Powyższe zastrzeżenie nie dotyczy wykorzystywania jedynie w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe oraz korzystania w ramach stosunków umownych lub dozwolonego użytku określonego przez właściwe przepisy prawa.Szczegółowa treść dotycząca niniejszego zastrzeżenia znajduje siętutaj