Nagranie z zebrania Warner Bros. "To nie jest łatwe"

Najważniejsze informacje:

• Warner Bros. Discovery planuje fuzję z Paramount Skydance.
• Umowa opiewa na około 110 mld dolarów.
• W razie niepowodzenia, WBD otrzyma 7 mld dolarów.

Podczas piątkowego spotkania z pracownikami szef Warner Bros. Discovery David Zaslav przyznał, że nagły zwrot w stronę połączenia z Paramount Skydance był odczuwalny "jak uderzenie z bicza", choć zaznaczył, że koncern nie miał wyboru, jeśli nie chce zostać zepchnięty z rynku przez większych rywali. Jak relacjonował, kierownictwo wciąż "łapie równowagę", ale widzi w transakcji szansę na wzmocnienie firmy.

Zaslav podczas rozmowy, do której szczegółów dotarł m.in. "New York Post", utrzymał optymistyczny ton wobec planowanej umowy. - Razem możemy być świetną firmą. To nie jest łatwe, ale rośniemy i stajemy się silniejsi - przekazał podczas piątkowego spotkania.

Szef WBD przedstawił transakcję jako kwestię egzystencjalną dla spółki. - Jeśli Warner Bros. ma przetrwać, musimy być więksi i musimy być globalni - powiedział. Ostrzegł przy tym, że "niektóre firmy stają się tak duże, że mogą nas po prostu rozjechać".

Zaslav zastrzegł jednocześnie, że - umowa może nie zostać zamknięta - jednak dodał, że - jeśli do tego nie dojdzie, WBD otrzyma 7 mld dolarów. - Wrócimy wtedy do pracy - podkreślił.

Według doniesień, Paramount Skydance wysunął się na prowadzenie w wyścigu o WBD po tym, jak Netflix odmówił podniesienia swojej oferty na poziomie 27,75 dolarów za akcję. Paramount podbił stawkę do 31 dolarów w gotówce, zgodził się na opłatę narastającą w czasie oraz 7 mld dolarów opłaty za rozwiązanie umowy z przyczyn regulacyjnych. To otwiera drogę do fuzji wartej ok. 110 mld dol., która czeka teraz na wielomiesięczne przeglądy antymonopolowe w USA i za granicą.

Wspomniane przez Zaslava 7 mld dolarów to ogromna opłata za rozwiązanie umowy z przyczyn antymonopolowych, którą Paramount zobowiązał się wypłacić, jeśli fuzja zostanie zablokowana. Działa to niczym polisa ubezpieczeniowa dla WBD: zabezpiecza akcjonariuszy na wypadek fiaska i daje Zaslavowi argument, że nawet w razie porażki spółka zyska wielomiliardowy zastrzyk gotówki.

"The California Post" informował wcześniej w tym tygodniu, że Paramount Skydance wyprzedził Netfliksa po tym, jak współzarządzający gigantem streamingowym Ted Sarandos nie zdołał przekonać sceptycznej administracji Donalda Trumpa do zaakceptowania przejęcia WBD przez platformę streamingową.

Według tych doniesień Ted Sarandos spotkał się z prokurator generalną Pam Bondi, szefową gabinetu Białego Domu Susie Wiles oraz urzędnikami antymonopolowymi Departamentu Sprawiedliwości, by nakłonić administrację, aby nie sprzeciwiała się transakcji na gruncie prawa antymonopolowego.

Donald Trump skrytykował Netfliksa na początku miesiąca w mediach społecznościowych po tym, jak Susan Rice, członkini rady dyrektorów amerykańskiego giganta i czołowa przedstawicielka Partii Demokratycznej, ostrzegła, że korporacje, które "klękają" przed administracją Trumpa, powinny się liczyć z tym, że "zostaną rozliczone", jeśli Demokraci wrócą do władzy.

Zwrot w stronę Paramount zamknął dramatyczną licytację rozpoczętą 5 grudnia, gdy Netflix zawarł umowę na 27,75 dolarów za akcję, by przejąć studio Warner Bros. oraz aktywa HBO w transakcji wycenianej na ok. 82,7 mld dolarów wraz z długiem. W styczniu porozumienie zmieniono na w pełni gotówkowe, by przyspieszyć akceptację akcjonariuszy, co pokazuje, jak zaawansowany był proces, zanim Paramount wkroczył do gry.

Paramount, kierowany przez Davida Ellisona, najpierw złożył ofertę 30 dolarów za akcję za całą spółkę, w tym sieci kablowe, a następnie podniósł ją do 31 dolarów w gotówce. Zgodził się także pokryć 2,8 mld dolarów opłaty za zerwanie umowy, którą WBD musiałoby zapłacić Netfliksowi, oraz dodał opłatę narastającą w wysokości 25 centów na akcję za każdy kwartał przedłużania się procesu. Te zachęty finansowe przekonały radę WBD, by uznała propozycję za potencjalnie "lepszą ofertę".

Połączenie stworzyłoby rozrywkowego giganta z ponad 200 mln subskrybentów usług streamingowych łącznie w HBO Max, Discovery+ i Paramount+, choć nadal ustępowałby Netflixowi i YouTube pod względem udziału w rynku telewizyjnym. Na koniec 2025 roku WBD miał 131,6 mln subskrybentów streamingu i 29 mld dolarów długu netto, a Paramount+ 78,9 mln płacących użytkowników. Te liczby pokazują zarówno skalę ambicji, jak i presję bilansową stojącą za dążeniem Zaslava do zwiększenia rozmiaru firmy.

źródło: New York Post